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火狐电竞:海南矿业获36家机构调研:公司石碌铁矿伴生金属较多对于选矿要求较高(附调研问答)

发布日期:2022-08-04 08:26:41 来源:火狐电竞app 作者:火狐平台地址

  海南矿业601969)6月30日发布投资者关系活动记录表,公司于2022年6月28日接受36家机构单位调研,机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。

  答:公司于2021年9月经股东大会审议通过了2万吨氢氧化锂项目(一期)的总投预算,并持续与海南省和东方市相关政府部门积极沟通能耗指标及土地出让事项,但因尚未取得项目建设用地,因此暂未能开工建设。

  公司长期以来的经营发展一直得到地方政府的支持,海南省政府近期也出台了有关保障重大项目土地需求的相关政策文件。公司将抓住时机积极推进氢氧化锂项目落地,后续进展公司将根据《股票上市规则》等相关规定及时履行信息披露义务。

  答:从市场数据来看,结合目前上游锂资源的开发进度、锂盐加工企业开工建设情况及新能源下游企业扩展速度,氢氧化锂供需仍处于紧平衡状态,且有望延续到2023年全年。因此,我们认为短期锂盐供需市场格局依然偏紧,中长期新能源行业发展空间依然广阔。

  答:根据公司十四五战略规划纲要,公司持续关注海内外的锂资源优质项目,包括能够充分发挥公司在矿山开发方面经验优势的锂精矿以及锂盐湖等,如有进展公司会根据《股票上市规则》等及时履行信息披露义务。

  复星集团在产业投资并购方面能够给到公司的支持主要有两方面,其一是在战略方向上的支持,涉及上游资源能源类的优质项目复星将优先布局在海矿;其二是在人才上的支撑,集团赋能专业的投资团队能够助力海矿进行全球化的投资并购。

  答:公司石碌铁矿伴生金属较多,对于选矿要求较高,在这样的情况下,公司成品矿平均生产成本约300元—320元/吨,公司成品矿产品构成包括品位53%-55%左右的块矿及品位63%左右的铁精粉,2021年块矿年产量约为铁精粉的2倍,块矿的生产成本比铁精粉相对较低。

  答:从铁矿石供给端看,公司关注到了国家出台的关于铁矿石行业的相关政策,如自然资源部提出将铁矿石列为战略矿产,中钢协提出了大力发展国内铁矿的“基石计划”,这些产业端的政策对国内的铁矿企业发展是比较有利的。我们认为,国家鼓励国内的铁矿石企业扩产,通过并购的方式做大做强,甚至鼓励国内企业到海外去投资并购优质的铁矿项目,以减少我国对澳洲、巴西等地铁矿石的进口依赖度;

  从铁矿石需求端看,一方面国家近两年出台了相关政策限制钢铁产品出口,今年继续开展粗钢产量压减工作,但公司成品矿结构中占比较高的是块矿产品,块矿属于国内非主流矿,对于下游钢企来说性价比较高,所以公司的下游客户相对比较稳定,目前60%-70%的成品矿产品销售给长协客户;另一方面,随着今年国务院稳经济一揽子政策的出台,我们认为地产及基建投资需求拉升,从而有望带动一些钢企产能的恢复,进而增加铁矿石需求量。

  从铁矿石价格未来走势情况看,我们认为,普氏62%铁矿石指数很难达到像去年5月约230美元/吨的高点,短期内整体呈逐渐回落的趋势,价格中枢可能会有所下移,但不会陡然下降。

  问:在国家政策面上积极支持国内铁矿石资源开发的情况下,未来公司在铁矿方面是否有新增产能规划,或是否有技改项目规划提产增效?

  答:铁矿石采选业务是公司的压舱石业务,公司会持续夯实;在国家“基石计划”等政策的指引下,国家鼓励国内铁矿石企业发展,公司将积极把握产业发展的有利时机,合理规划产业并购及配套融资,同时也考虑通过外购矿等方式稳定和提升公司铁矿成品矿产量。

  此外,公司石碌铁矿磁化焙烧项目已于2021年11月开工建设,建设周期约2年,该项目为选矿技改项目。项目实施并达产后,公司铁精矿品位将从原来的62.5%提高到65.0%以上,铁金属回收率由60.0%提高至85.0%,产品质量及资源综合利用水平有望显著提升。

  问:洛克石油收购八角场气田之前,石油和天然气的产量分别是多少?公司油气业务调价机制及海外销售情况如何?

  答:公司油气业务领域主要包括石油和天然气两类产品勘探开发及销售,洛克2020年全年实现油气产量302.13万桶当量,其中原油占比约80%,天然气占比约20%。2021年5月,通过八角场气田的收购,洛克油气资产结构趋于平衡。

  洛克石油的原油产品价格贴合布伦特原油价格,天然气资产主要位于国内,天然气售价由政府制定,相对稳定。洛克的油气项目所在区域主要位于澳大利亚、马来西亚及中国,其位于海外的油气业务均直接在海外销售给当地合作的如马国油等大型国油公司。

  答:洛克在中国北部湾及珠江口区域的油田项目主要与中海油合作开发,目前这两个区域既有处于勘探评估阶段的区块,也有已经在产的区块。位于中国北部湾的涠洲12-8油田东区项目已于2022年4月8日正式投产,预计2022年可实现年均日产原油约4700桶,高峰日产量可达约1万桶;珠江口区域的油田区块目前勘探进展符合预期。以上两块区域的勘探情况暂时没有可能明显影响估值或需要计提减值的迹象出现,公司会及时对勘探项目进展情况进行评估和判断。

  问:公司是否会考虑收购洛克剩余49%股权,如果收购会从哪些维度进行估值?

  答:公司目前持有洛克石油51%的股权,洛克剩余49%股权为公司大股东复星集团持有。复星集团一直支持海矿的产业发展,同时,加大在天然气等清洁能源领域的布局也符合海矿的战略发展方向。

  在是否进行并购的决策上,公司会充分考量项目的盈利能力、与海矿的协同效应及估值水平等因素。在估值方法方面,公司收购在产的股权类项目一般会按照收益法,通过现金流折现进行估值。

  答:公司为民营控股的上市公司。公司股权结构为民营控股、国资参股,截至2022年6月2日,大股东复星持股比例为48.56%,第二大股东海钢集团持股比例为29.40%;

  海南矿业股份有限公司主要从事铁矿石和油气这两大资源类产业的经营,主要包括铁矿石采选、加工及销售业务,大宗商品贸易及加工业务,并通过控股子公司洛克石油从事油气勘探、评价和开发、生产的上游全周期业务。主要产品有高炉块矿(甲块、乙块)、铁精矿、粉矿和氯化钴、电积铜等。根据中国钢铁工业协会经济运行月报的统计结果,本公司2011、2012和2013年,经济效益综合指数排名均为第一名。公司近年来获得了一系列荣誉,具体包括:2010年2月,本公司获海南省人民政府“2009年度海南省安全生产工作先进集体”称号;2010年5月,本公司获海南省工业经济联合会、中国新型工业化促进会、中国工业报社、企业改革与管理杂志社“海南省工业经济发展十大功勋企业”称号;2012年3月公司所属石碌铁矿获评国土资源部“国家级绿色矿山试点单位”;2012年4月,本公司获国土资源部“矿产资源节约与综合利用专项优秀矿山企业”称号;2012年5月,本公司被评为第六届“海南省优秀企业”;2013年4月,本公司获国土资源部“矿产资源节约与综合利用先进适用技术推广应用示范矿山”称号;2013年8月,本公司获“首届全国践行生态文明优秀企业”称号。

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